近日，浦发银行(行情,问诊)与清科集团联合发布的《2013中国私募股权基金市场研究报告》建议，在已开发的投贷联动模式基础上，允许商业银行为股权基金提供包括并购贷款、过桥贷款、股权质押贷款、高收益债等在内的多元化债务融资。

　　中国私募股权基金市场在大浪淘沙中亟待变革，面临各个环节的挑战：一方面，国内LP在数量方面大多以散户为主，与国外成熟市场相比较，机构LP仍然偏少且投资者教育和投资者保护相对缺乏；另一方面，GP机构在严峻的市场环境中也面临较强的转型压力，但是人才瓶颈、企业家和基金管理人的态度问题，分别制约了投资策略的改变、并购退出的执行和机构增值服务能力的提高。在“大资管” 时代到来之际，商业银行、券商、保险、公募基金等各类金融机构积极创新参与到私募股权投资市场，这对于行业的健康快速发展具有重要意义。

　　报告建议从五个方面完善私募股权基金监管体系建设，优化市场发展环境：一是制定专门的股权投资基金法规，并明确定义“非法集资”以规范募资行为；二是采取分层分类、备案为主的监管方式， 实施“适度”监管；三是加强私募股权投资基金的信息披露，建立私募股权基金行业评价标准和风险防范体系；四是监管机构应牵头加强投资人教育和投资人保护；五是推进和完善私募股权基金行业自律和从业人员信用制度建设。

　　对于商业银行下一步全面参与私募股权基金市场，报告建议：一是突破现有政策限制，在已开发的投贷联动模式基础上，允许商业银行为股权基金提供包括并购贷款、过桥贷款、股权质押贷款、高收益债等在内的多元化债务融资，为基金、政府和企业打造股债结合的整体投融资服务平台。二是在自有资金一定比例的限制下，允许商业银行作为基金出资人直接参与股权基金，并探索建立相应的风险管理机制。三是采取部分试点，逐渐放开的方式，允许商业银行通过设立全资子公司的方式成为私募股权基金管理人，开展股权基金管理业务。

　　目前商业银行参与股权基金市场存在五种多元化模式，以浦发银行为例，其在PE综合金融服务平台基础上，为股权基金及其上下游提供的“股债贷”一体化、“一站式”的投行综合金融服务，涵盖了私募顾问、投贷联动、结构化融资、并购金融服务、股权基金跨境金融、股权基金二级市场服务、投资者（LP）综合服务等服务与产品。