3月17日到3月25日，短短不到10天时间，已有100家私募基金领到了“准生证”。

　　3月25日，私募基金获准可以直接开户入市。

　　虽然，管理层对于私募基金的放行不可谓不快！不过，面对各种现实的境况，拿到“准生证”的私募，在入市的态度和步伐上却有着明显的差别。

　　私募基金获准直接开户

　　去年6月1日新 《基金法》正式实施，私募基金被纳入法律监管范畴。

　　今年2月，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》正式公布实施。这意味着私募行业由“游击队”转为正规军。

　　3月17日，第一批50家机构登记为私募基金管理人，并成为基金业协会会员。3月25日，第二批50家机构登记为私募基金管理人，并成为基金业协会会员；同日，中登公司下发《私募投资基金开户和结算有关问题的通知》（以下简称《通知》）指出，当日起私募投资基金可以直接开户入市，私募基金可以由基金管理人申请开户，也可以由资产托管人申请开户。

　　《通知》还指出，私募基金可由基金管理人或资产托管人到中登上海、深圳分公司申请开户。私募基金管理人每设立一只私募基金，可以按不同的证券交易场所各申请开立一个证券账户。所开证券账户为机构账户。申请开立私募基金证券账户须提供机构证券账户注册申请表、基金业协会出具的相关证明文件等。

　　深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌表示，这对私募基金行业的发展具有里程碑的意义。

　　北京一家正在注册申请的私募基金总裁表示，“如此一来，私募在市场上发行也算正规了，目前我们在填资料申报，不知道还能不能办下来。”

　　但也有私募公司人士表示不会申请。在2014年中国私募年会上，北京一家主投海外市场的私募人士向《每日经济新闻》记者表示，目前其没有申请注册的打算，公司投资国内的产品很少，现在还没必要。

　　小型私募持观望态度

　　据《每日经济新闻》记者了解，规模不同的私募，在会员、开户申请上的积极性大相径庭。

　　小型私募的开户意愿不强，主要是因为开户后需重新开发一套系统，成本很高，而用别人的通道也无多少限制；但是一些规模较大的私募，因为需要对交易策略进行严格保密，则愿意开发系统。

　　之前，私募基金发行产品的通道多是通过信托、券商，而随着基金子公司逐步成立，私募基金的发行通道也随之增加，通道费也逐步降低。

　　一家正在申请基金业协会会员的私募的总经理表示，公司自己开账户募集其实挺难，现在通道费用已很低了，但产品却不如以前好发，所以在选择通道时，谁承诺发的快就会选谁的。

　　“相对来讲，借信托通道开户的限制比较多一点，比如投资范围和仓位比例；券商和子公司基本没什么限制。”一位基金人士告诉记者。

　　北京一家中型私募基金的人士称，虽然私募现在可以直接开户了，但自己发还是有难度的，因为渠道还没建立好，一些资源还没集中起来。

　　据了解，目前，私募的很多业务基本都是外包，主要是打包给券商来做，包括注册、开户、托管、后台清算等。

　　不少业内人士表示，这对私募而言非常有利，找券商做通道，券商将所有业务全部包揽，费率也就千分之二点五到千分之三点五之间。倘若私募自己到中登开户，那么后台的结算系统、清算系统、人员配备等都是要靠自己建立，成本很高。

　　北京一家获得登记注册的私募基金公司的总裁向记者表示，“如果自己做，需要再建一个部门，成本高，很多私募不愿意做这一块儿，直接承包给券商，私募可以选择在券商做交易，分佣金给券商。”

　　此外，到基金业协会备案，需要私募基金经常上报一些文件，这对于不少私募基金而言是件麻烦事情，而且，对于私募从业人士来讲，倘若在基金业协会备案，他们自己开设的私人账户则需要关闭。

　　上海的一位私募基金人士称，“自己开户，还要承担风控的风险，要是风控出事怎么办？而找一个信托公司或者券商做通道，出事儿还有靠他们兜着。私募只负责下交易指令，证券公司将其他东西就能处理好。”

　　延伸阅读

　　专户成私募“暗”通道 风险提高存隐忧

　　每日经济新闻记者 王瑞 发自北京

　　在今年的中国证券投资基金业年会上，一家新成立不久的基金公司的总经理向《每日经济新闻》记者表示，新公司做公募怎么做都赔钱，但是通过专户做通道业务可以赚钱，现在是什么赚钱就做什么。其旁边另外一位基金公司总经理点头表示赞同。

　　虽然公募专户的发展很快，但是私募借专户的通道所开展的业务占比也不小，因此专户的风险问题成为业内讨论的热点。在基金专户业务中，定增产品所占据的比例相当高。从去年以来的情况看，一些基金公司多次出现在定增名单中，例如财通和平安大华。

　　因此不少业内人士一直担心专户通道可能爆发风险问题。

　　北京一家基金公司的专户副总表示，其在做通道业务时很谨慎。在法律上，如果发生风险，投资管理人（基金公司）不承担责任；但国内的实际情况并非如此，如果产品的投资者多为散户，到最后基金公司肯定要承担责任。

　　对于风险的衡量，南方一家基金子公司的副总向记者表示，各家公司的经营策略不一样，有的粗犷；有的胆子比较小。

　　上述基金专户人士告诉记者，现在实施定增方案的不少公司效益较差，例如能源、钢铁等行业的公司，如果不保收益没有基金会参与。一般情况下，这些公司的大股东会承诺至少10%的收益，那么12个月的锁定期之后，即使股票下跌，这项收益基金公司也能确保收入囊中。